保有株の第3四半期決算を見よう【日本企業前編】

第3四半期決算時期になり続々と開示されてきています。日々の株価は全く当てにならない為、投資家として何を見るかは決算結果を見て状況把握する他ありません。

保有株の第3四半期決算の結果がどうだったか、何を考えたかをまとめておきます。後々見返すとその時の感情や考えがどうだったかわかり、今後の投資に役立つ可能性が高いです。

企業によっては第2四半期決算が多いですが気にせず見てみましょう。

前提確認項目

いつもの基本的に見ているのは数字です。成長、または現状維持出来ているか確認するために大きく下記2つを確認事項としています。企業内の事業セグメントなども確認していますが一番経営状況について現れるのは以下の項目なので絶対に外せないですね。

・本業の売上や利益

・キャッシュ・フロー

今回はすでに開示されている5つの日本企業を見ていきます。NTTドコモはNTTによるTOBが決定したため、既に売却していますがNTTは引き続き保有しているので決算確認は必須です。各項目の説明は以下簡単に記載したので参照してもらえれば良いと思います。

売上収益：本業の売上を確認する。本業以外が大きくてもあまり伸びないため状況把握するにはもってこい。

営業利益：本業で稼いだ利益を表すためこれが伸びてたら本業は順調ということ。

当期純利益：これも伸びてたら順調

営業利益率：高ければ高いほど効率のいい経営ができている。

1株利益：これも高ければ1株あたりの利益が大きい為良い

営業CF：本業を行った結果、どれだけ手元にお金が残ったかの確認。

投資CF：フリーCFを求める上でも重要＋設備やらどれだけかかっているか確認。

財務CF：キャッシュフローが問題ないか確認する上で必要。大きすぎたり変な数字になっていると要注意する。

フリーCF：配当金や新規事業投資、借入金返済のために必要。配当金が多くてもフリーCF多ければ多いほど安心できる。

２Q同様、基本的には前年比で悪化していますが、コロナの影響は改善しつつあります。それに伴い20年度の見通しを上方修正するといった内容が説明されました。キャッシュフロー関連は前年に比べると良くなっているのでより安心できますね。

全体的に縮小傾向ではありますが数年先までは問題なさそうな決算状況です。増税に伴うたばこの値上げ影響は20年度のうちに解消されそうですしあまり気にしていません。

飲食はコロナによる影響が大きいですが、アークランドHDは比較的頑張っている感じですね。

次々と駅周辺に出店していることから着々と規模拡大、次年度以降の利益増大を目指していると言えるでしょう。通期利益が減少見込みなので株価もそれを反映して横ばいになっていますが数年先を見ると着実に成長している企業なので引き続きホールドします。

貴金属リサイクルが本業のアサヒHDです。飲料水の方じゃないです。貴金属の需要が一気に伸びたこともあり１Qに続きかなり良い決算となっています。

売上は1Q同様3割増しとなり、利益も7割上昇しています。貴金属需要に上手く乗れた業績となっていますね。

営業利益率も1Q同様に製造業の中では優秀な10%を超えています。ただ、営業CFがマイナスになっているのが気になるところです。一時的なものであれば問題ないですが、営業CFは本業でどれだけ稼げたかというものなので後々に出るであろう説明で何が起こっているかは把握しておく必要があります。

NTTによるTOBが決定していますが引き続きNTTは保有している為、しっかり決算を見ていきます。

ドコモ口座不正利用などで影響があるかと思いましたがほとんど影響がないみたいですね。dポイントクラブ会員数やスマートライフ領域の営業利益など安定して成長している為、特に言うことはありません。

通信業界は現在のところ未来もですが技術革新がない限りは無くなることはありえず、生活に必須とも言えます。よって通信関連の株は株価は低迷していても配当が出る限りはしっかりホールドしていきたいものになっていますね。

引き続き通信セクターのKDDIです。NTTドコモと同じく売上は減少していますが利益は増加しています。